국민연금 딜레마, 국내주식 하루에 43조 증발…미국 주식으로 바꾸면 환율 압박

환헤지 활용 여부가 변수…한도 상당폭 미소진 한 것으로 알려져 8일 코스피지수가 8000 밑으로 떨어진 가운데 국민연금이 보유한 국내주식 평가액도 전 거래일 대비 수십조원 단위로 감소하고 있는 것으로 파악됐다.

국내주식을 팔아 해외주식을 사는 리밸런싱(자산 재배분)에 나설 경우 원/달러 고환율 국면에 환율 추가 상승(원화가치 하락) 압력을 가할 수도 있어 사실상 진퇴양난인 상황이다.

다만 국민연금은 환헤지(환 위험회피) 한도(해외투자에 대해 최대 20%)를 상당폭 남긴 상태로 알려졌다.

리밸런싱 과정에서 단기적 환율 상승 압력을 완화할 수 있는 배경으로 거론된다....