[애널리스트의 마켓뷰]글로벌 주식 투자, 주당순이익에 주목하자

상반기(1∼6월) 인공지능(AI) 자본 지출(CAPEX)이 놀라운 랠리를 펼쳤다.

여기에 숨은 세 가지 배경을 지목할 수 있다.

첫 번째로는 앤스로픽의 매출 고성장과 흑자 전환이다.

작년까지 시장은 모델이 돈을 벌 것이라고 생각하지 않았고 하이퍼스케일러(초거대 데이터센터 운영 기업)들이 과도한 투자를 단행하고 있다고 생각했다.

그러나 연초 앤스로픽의 매출 급성장이 수익화에 대한 우려를 불식시켰다.

두 번째로는 알파벳이 1분기(1∼3월) 제미나이 매출 고성장을 나타냈을 뿐만 아니라 의외로 현금 흐름 소진도 없었다.

회사채로 자금을 조달해서인데, 아직 크레디트 스프레드(회사채와 국고채 간 금리 차) 확대 기미가 없다.

추후 자본 지출을 늘릴 여력이 더 많다는 점으로 해석될 수 있었다.

세 번째로는 거대언어모델(LLM)의 치킨게임 구도다.

지난해 여름 제미나이가, 연말·연초 클로드가, 최근에는 코덱스가 차례대로 사람들의 이목을 끌었는데 기존 LLM들의 품질이 저하됐다고 느끼거나 성 ...